預計最高虧損1300多萬  室內陳設服務毛利率低

　　2018年7月，梁志天設計集團申請上市時各項數據喜人。有投資分析認為，無論從“量”或“速”上都優于A股市場可比室內裝飾公司。梁志天設計集團還擁有江河幕墻、承達集團、Vision三個專業領域的“單項冠軍”，其上市時曾引起裝飾設計與材料行業的極大關注。

　　2019年6月6日，梁志天設計集團發布盈利預警，稱2019年上半年將虧損人民幣約707萬至1326萬元人民幣，與上年同期相比，下降幅度為2680%-415%。

梁志天設計集團的客戶對象主要為高級住宅。記者查詢發現，2015年-2018年，近四年，梁志天設計集團在收入和毛利方面均實現穩步增長，具體如下：

　　然而公司的毛利率卻在持續下降，這主要由于業務板塊的調整。2016年，受房地產調控等宏觀因素影響，梁志天設計集團增設室內陳設服務，并逐漸重點扶持該板塊。但從毛利率來看，室內陳設服務的毛利率遠遠不及室內設計服務——以2018年財報為例，室內陳設服務與室內設計服務的毛利率分別為：28.7%、50.5%，相差21.8%。

　　近兩年，梁志天設計集團三大業務板塊的經營情況：

　　2017年到2018年，公司的室內陳設服務的占比逐漸增加。2019年初至2019年4月30日，四個月期間，梁志天設計集團已簽訂室內設計服務、室內陳設服務合同總額分別約1.55億港元、1.85億港元，合計3.4億港元(約3億人民幣)，兩個板塊的業務已逐漸持平。

　　近年來，家裝行業企業數量逐步減少，集中度日漸提升。根據前瞻產業研究院發布的數據，2016年中國建筑裝飾企業總數在13.2萬家左右，比2014年減少約0.3萬家，比2011年減少約1.3萬家。

　　近年來精裝房比例的上升，對裝飾設計企業而言也非利好消息。據中原地產研究中心統計，2018年全國出臺各種調控政策多達450次，成為歷史上房地產調控政策最密集的年份。有統計顯示，2018年全國精裝修商品住宅開盤規模達到253萬套，市場滲透率達27.5%。

　　這種情況，讓不少以家裝為主營業務的設計企業倍感艱難。此次梁志天設計集團發布的公告也顯示，公司盈利不如預期的原因有3點：

　　記者在采訪過程中了解到，業內有一個悲觀的說法：“接下來，90%的設計企業將被淘汰。”蒙諾設計總監彭金生認可這個觀點，在他看來，設計企業長期存活率較低有兩個重要原因，主要是受市場競爭加劇的影響。目前，對于設計企業而言，公裝市場正在崛起，而絕大多數設計企業的業務集中在家裝板塊，難以駕馭大型的公裝業務，此外，大多數設計師因為自身特性，不善于管理。

他分析認為，這也算是“正常的淘汰”——因設計行業依賴個人，大多數設計師工作一段時間后便可以“自立門戶”，但是創立企業后由于缺乏系統的企業運作機制，全憑個人喜好，也容易倒閉。

　　與主要偏住宅等家裝項目的梁志天設計集團相比，行業內另一上市企業——杰恩設計，其項目主要為購物中心、辦公空間、醫療養老、軌道交通等公裝項目。近年來，杰恩設計出現的變化主要有3點：一是商業類建筑設計板塊營收占比整體呈下降趨勢；二是軟裝飾品銷售板塊的毛利率3年內下降26.32%；三是受房地產調控等宏觀因素影響，2017年起，杰恩設計布局并重點扶持醫養類建筑設計。

　　2019年第一季度，杰恩設計實現營收8307.46萬元，較2017年同期增長33.17%；實現凈利潤2511.51萬元，較2017年同期增長25.58%，整體展現出穩步增長的態勢。

　　公裝項目雖然使杰恩設計的營收保持了增長，但應收賬款方面，杰恩設計的數額也相對較大。統計顯示，杰恩設計與梁志天設計集團在應收客戶合同工程款的差距正逐漸擴大：

杰恩設計所面臨的情況并非個例。卓正建設裝飾負責人鄺金華告訴記者，近年來，工程款確實越來越難收，據他分析，很多客戶企業都處于“無資金狀態”，設計企業面臨的生存環境也更惡劣。

　　設計能否進行“渠道下沉”？

　　家裝市場日漸嚴峻，公裝市場又需要充足資金支持，那么設計企業能否通過“渠道下沉”謀求新出路？以梁志天設計集團為例，其在公告中便提到，2019年上半年，集團轉移樓盤銷售策略重心，把房地產項目發展步伐放緩或由高端定位下調為中端定位。此外，其2018年的財報也顯示，梁志天設計集團將室內設計服務的業務從一線城市推展至二三線城市市場，一線、二線及三四線城市的新簽合同額比例分別約由2017年的39%、51%及10%調整至2018年的分別為38%、37%及25%，使集團可于更廣闊的地區持續發展。

　　不過，彭金生認為，梁志天設計集團的“渠道下沉”擴展的僅為市場區域，而非客戶定位。

　　據分析，設計產品與普通商品不同，客戶更追求“價值感”。對于設計企業而言，品牌價值一旦樹立起來，就不能自我打破，如果做了損害客戶信任度或者價值感的事情，便是在走“回頭路”，設計企業原先辛苦建立的IP可能崩潰，最終只能“死掉”。

　　因此，對于設計企業而言，通過“農村包圍城市”成功的例子也鮮少。不過，也有一些設計企業在不得已的情況下，會走“回頭路”，其一是為了生存，其二是某個階段發展需要“下沉”建立生存優勢，是暫時性的。

鄺金華便是在2018年中開始，從中間定位開始向中低端調整的設計企業之一。“如果連生存都確保不了的情況下，還談什么高端呢？”當然，他也認為，設計行業的中低端市場主要通過工裝板塊實現，在家裝方面，中低端的消費群體基本不追求設計效果，自然也難以出現消費市場。

　　設計行業的淘汰賽已經來到，無論是梁志天設計集團、杰恩設計一類的頭部企業，亦或是其他小規模的設計公司都難幸免。彭金生認為，“設計行業的‘春天’已經來了。”這主要由于設計行業的體量雖然有所下降，但客戶的設計訴求卻有所提升，這也證明，設計的價值獲得提升。“南郭先生”混不下去，企業都憑真本事競爭，行業自然能獲得良性發展。

“未來的設計企業只有兩條路可以走，要么是‘強者恒強，大者恒大’，優秀設計師主動加盟，成為大平臺中尖端的部分；要么是走‘小而美’的路線，打造好自己的強勢之處。”彭金生認為。 “以不變應萬變”，鄺金華則這么說